（沃爾瑪年線走勢圖）
非常有違常識有沒有？
真相是沃爾瑪?shù)目萍己勘缓芏嗳舜蟠蟮氐凸懒耍?/span>
沃爾瑪擁有僅次于美國聯(lián)邦政府的最大的民用衛(wèi)星通訊系統(tǒng)，擁有包括客戶管理、配銷中心管理、財務(wù)管理、商品管理和員工管理的計算機系統(tǒng)，隨時可以全面反映各種商品的進銷存狀態(tài)。
此外，過去幾年市場上流行的無人機、區(qū)塊鏈、機器人、無人駕駛、面部識別、無人商店等前沿科技，沃爾瑪都有技術(shù)積累，甚至很多都已經(jīng)深度應(yīng)用了。
光是全球超過230萬人的員工管理系統(tǒng)就具備相當(dāng)?shù)募夹g(shù)含量了，更不要說全球數(shù)以億計的貨物出入。
事實上，沃爾瑪就是一個偽裝成零售企業(yè)的物流企業(yè)，是最早通過配送中心將門店物流集中管理的零售商，極大降低了運營費用，擁有全球最強的供應(yīng)鏈管理能力。
沃爾瑪證明了：在一個市場足夠廣闊但同時競爭也極其激烈的行業(yè)，通過持續(xù)的研發(fā)投入和管理精進，企業(yè)可以憑借成本和規(guī)模優(yōu)勢獲得長期的競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)長久的成長。
03 換個思路看寧德時代
咱們就做個最極端的假設(shè)，假設(shè)越往后，鋰電池行業(yè)越類似于零售行業(yè)，市場空間越來越大，競爭也越來越激烈，那么當(dāng)前的寧德時代就類似于沃爾瑪，作為全球行業(yè)龍頭，它就沒有機會了嗎？
沃爾瑪已經(jīng)給出答案了，類似的，寧德時代已經(jīng)具備全球領(lǐng)先優(yōu)勢，后續(xù)同樣可以憑借更多的科技投入、更大的規(guī)模優(yōu)勢、更高的運營效率牢牢鞏固住行業(yè)地位，受益于行業(yè)空間持續(xù)擴大的過程。
現(xiàn)在市場擔(dān)心的產(chǎn)能過剩，其實都是非常短視的行為，隨著技術(shù)的進步，需求可以源源不斷地被創(chuàng)造出來，只要市場空間足夠龐大，即使競爭力激烈，行業(yè)龍頭依然可以憑借更高的效率和更大的規(guī)模優(yōu)勢取得領(lǐng)先優(yōu)勢，持續(xù)成為龐然大物。
當(dāng)然了，假設(shè)鋰電池和零售行業(yè)是一樣的， 也就是遠(yuǎn)期的假設(shè)而已，兩者的上下游和技術(shù)含量實際上還是有非常大的不同，尤其是當(dāng)下，目前鋰電池上游還受制于鋰礦資源，兩者的市場空間也不同，零售行業(yè)明顯要大太多，但好在鋰電池的技術(shù)含量也比零售行業(yè)高很多，競爭遠(yuǎn)沒有零售行業(yè)如此激烈，雖然技術(shù)的變革也要更加頻繁一些。
對了，至于很多人擔(dān)心的寧德時代太貴的問題，要知道，它的動態(tài)市盈率比零售巨頭沃爾瑪?shù)氖杏室簿透吡瞬坏?0倍，要知道，兩者一個干的是當(dāng)下最火爆的動力電池，一個則是普遍認(rèn)為沒有技術(shù)含量的零售行業(yè)。
所以，對于寧德時代，實在不用太過悲觀。