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?賬期越做越長，行業(yè)負債率和壞賬率上升。
電池網(wǎng)鋰電池企業(yè)數(shù)量眾多，企業(yè)發(fā)展水平參差不齊，行業(yè)普遍存在產(chǎn)能無序擴張，低端產(chǎn)能過剩的狀態(tài)，從材料——設備——電芯都處于過剩狀態(tài)，價格和商務條件的競爭就顯得尤為重要。惡性的競爭導致電芯廠對原材料的付款周期越來越長，目前已經(jīng)上升到6-9個月結算，而且是到期大都是承兌匯票。
惡劣的行業(yè)生態(tài)環(huán)境，導致行業(yè)的負債率和壞賬率不斷提升，目前行業(yè)平均負債率已經(jīng)達到60%的水平，大多數(shù)企業(yè)資金鏈非常緊張。
2016年原材料價格變動頻繁，賬期有所收縮，但大型動力電池企業(yè)企業(yè)議價能力強，商務條件優(yōu)越，上游供應商賬期最長超過半年，材料企業(yè)壓力加大。2016年受補貼政策調(diào)整影響，大部分車企，特別是新能源客車企業(yè)，資金壓力大增，其電池供應商賬期也大幅加長。
?長期來看，原材料價格下降，電芯成本保持下探
2015-2016年大部分中國動力電池企業(yè)的保持穩(wěn)定。一方面動力電池企業(yè)規(guī)模效應加強，導致成本大幅下降；另一方面，原材料供應緊張，價格大幅上揚，使材料成本上升。2016年動力電池價格穩(wěn)中有降，毛利保持穩(wěn)定。數(shù)碼電池對原材料價格敏感，受原材料影響，2016年數(shù)碼電池多次提價，2016年價格平均漲幅達到20%。
2015年下半年新能源汽車領域超預期發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈的供需出現(xiàn)緊張，導致原材料碳酸鋰、六氟磷酸鋰價格上升，利潤大幅上漲。這吸引了多家新進原材料企業(yè)及現(xiàn)有材料企業(yè)擴產(chǎn)。GGII預計隨著新產(chǎn)能逐步釋放，原材料供應緊張局面逐步緩解，這最終促使原材料的價格回歸，使電芯的成本進一步下行。
2016年下半年碳酸鋰價格逐步逐步下行，GGII預計2017年碳酸鋰價格還會進一步下行。
?行業(yè)流動性大，技術人員積累不深。
鋰電池廠商新能源汽車產(chǎn)業(yè)成為國家重點發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)之一，近3年來，國家對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的支持力度前所未有，在傳統(tǒng)行業(yè)增長乏力的背景下，一大批資本涌入新能源汽車及鋰電產(chǎn)業(yè)。新近廠商大多缺乏核心技術，技術團隊主要來源于現(xiàn)有電池企業(yè)，這造成行業(yè)內(nèi)的人員流動較大。
GGII在對大量電芯企業(yè)的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，行業(yè)流動性非常大，大部分企業(yè)幾乎是2-3年換一撥人；50%企業(yè)的技術負責人在鋰電池行業(yè)研究不超過5年，主要原因有：
a.中國鋰電行業(yè)發(fā)展時間短，人才積累不夠；b.進入鋰電池領域的企業(yè)大幅增加(特別是2014-2015年動力電池企業(yè)數(shù)量激增)，對人才需求隨著增加；c.鋰電池行業(yè)原本是一個微利行業(yè)，在給予人才薪酬待遇方面捉襟見肘。技術負責人積累不深，企業(yè)自然難以涉足技術含量高的產(chǎn)品。
3、中國鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈分析
中國擁有豐富的鋰資源和完善的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，以及龐大的基礎人才儲備，使中國大陸在鋰電池及其材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，成為全球最具吸引力的地區(qū)，并且已經(jīng)成為全球最大的鋰電池材料和電池生產(chǎn)基地。
中國鋰離子電池四大關鍵材料和制造設備從早期的完全依賴進口，到逐步實現(xiàn)國產(chǎn)化。國產(chǎn)化帶來的最積極的影響是使長期居高不下的電池成本逐年下降。正極材料、電解液的成本在2016年Q1-Q3價格保持高位，2016年Q4受原材料供應緊張局面逐步緩解，價格有一定回落。長期來看，四大關鍵材料及電池的成本將保持下滑。
雖然中國鋰電池行業(yè)取得了較好的發(fā)展，但也面臨很多危機。國內(nèi)企業(yè)之間相互內(nèi)耗嚴重，而國外的競爭對手已經(jīng)加快在國內(nèi)布局的速度。一旦國外鋰電企業(yè)完全實現(xiàn)本土化采購，再加上國內(nèi)廉價勞動力等要素資源以及政府其它的優(yōu)惠政策，國內(nèi)鋰電企業(yè)的成本優(yōu)勢將蕩然無存。
企業(yè)數(shù)量多而不強，低端產(chǎn)能過剩，缺乏核心技術，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，價格競爭激烈，回款周期長，資金鏈緊張等問題將逐漸暴露。總體來說，國內(nèi)行業(yè)生態(tài)環(huán)境越來越差，企業(yè)生存越來越艱難，缺乏核心競爭力的企業(yè)面臨淘汰出局命運。
