鋰電世界新能源:日本、英國搶裝,光伏價格轉(zhuǎn)暖。光伏:受益于日本、英國等國家的搶裝,加上去年庫存清理完畢之后的補庫存效應,1月份開始,光伏價格上漲,多晶硅-組件價格上漲10-20%,東方日升、向日葵等組件企業(yè)扭虧為盈,超出市場預期;風能:由于12年的低基數(shù)效應,13年風電裝機有上升趨勢,風電企業(yè)弱勢復蘇,業(yè)績同比出現(xiàn)較大增長,但絕對量依然維持低位;鋰電池:消費電子維持較為穩(wěn)定的增速,電動汽車超過100%的增長,鋰電池行業(yè)快速發(fā)展,國內(nèi)材料企業(yè)受益明顯,新宙邦、杉杉股份鋰電業(yè)務業(yè)績增長快速。

    電力設備:細分市場特高壓、配電網(wǎng)和智能化局部有亮點。一次設備盈利能力持續(xù)改善,盈利能力仍將處于低位;二次設備受益智能變電站推廣和智能化投資加大,后續(xù)有望繼續(xù)提升,龍頭公司保持較快增長;電源設備受火電投資下滑影響,排產(chǎn)量和訂單同比下滑,雖然燃汽輪機和水電訂單有所上升,但難以抵消火電下滑,電源設備龍頭增速維持低位。細分市場特高壓、配電網(wǎng)和智能化領域等局部領域有亮點。

    投資建議:政策推動國內(nèi)市場大發(fā)展,上網(wǎng)電價有望上調(diào),應用端受益最為明顯,推薦逆變器龍頭陽光電源與電站龍頭特變電工;新能源汽車放量,消費電子穩(wěn)步增長,鋰電池材料企業(yè)值得關注,新宙邦、杉杉股份受益明顯;電網(wǎng)投資規(guī)模基數(shù)較高,未來投資增速將放緩,電網(wǎng)設備投資機會將來自細分市場,特高壓、配網(wǎng)和智能化局部領域有亮點,關注國電南瑞、思源電氣、正泰電器。

    電力設備與新能源行業(yè)相關公司2013年一季報業(yè)績增速預測:凈利潤同比增速30%以上:東方日升(2167%)、思源電氣(600%)、許繼電氣(400%)、金風科技(224%)、置信電氣(90%)、向日葵(88%)、國電南瑞(54%)、四方股份(41%);凈利潤同比增速0%-30%:匯川技術(26%)、七星電子(24%)、正泰電器(22%)、隆基股份(20%)、銀星能源(16%)、拓日新能(15%)、湘電股份(15%)、天順風能(14%)、東方電氣(7%)、京運通(6%)、龍源技術(6%)、華銳風電(6%)、特變電工(5%)、上海電氣(4%)、合康變頻(2%);凈利潤同比負增長:新宙邦(-10%)、豫金剛石(-11%)、晶盛機電(-39%)、陽光電源(-61%)、榮信股份(-75%)。