傳統(tǒng)電池產(chǎn)能補缺，AGM電池市場空間廣闊。公司目前汽車啟動電池產(chǎn)能約為1400萬只-1500萬只。隨著擴產(chǎn)計劃的穩(wěn)步推進，2013年底有望達到2000萬只，產(chǎn)能不足瓶頸逐步緩解。考慮到公司老廠產(chǎn)能搬遷，以及開口電池產(chǎn)線向免維護電池轉化工作的持續(xù)推進，預計全年公司產(chǎn)銷增長維持在10-20%。新興AGM電池（啟停電池）更加節(jié)能，市場空間廣闊。公司在技術上儲備扎實，已經(jīng)實現(xiàn)小批量供貨，募投項目建成后有望成為公司新的業(yè)績貢獻點。預計公司2013年-2014年每股收益分別為0.22元、0.26元，對應目前股價市盈率分別為41倍、34倍，給予“謹慎推薦”評級。