作為曾經(jīng)的“電池茅”，寧德時(shí)代一度成為A股的市值龍頭。然而，寧王自2021年末至今股價(jià)已遭腰斬，市值最高時(shí)突破1.58萬億元，但兩年多回撤幅度達(dá)57%，當(dāng)前市值約已不足7000億元。
曾經(jīng)飛的有多高，如今摔得就會(huì)有多慘。雖然寧王至今仍然保持一個(gè)正常的經(jīng)營狀態(tài)，前不久還和問界M9、小米汽車達(dá)成了合作。
但是，面對(duì)資本市場(chǎng)對(duì)寧德時(shí)代信心的驟減，面對(duì)整個(gè)車圈對(duì)寧王的一種潛在的“排斥”或者說盡可能不與寧王發(fā)生合作關(guān)系。
這種情況下，寧德時(shí)代就處于一個(gè)異常被動(dòng)的狀態(tài)。如果還是僅僅維持主業(yè)，其在A股市場(chǎng)接下來的市值將還會(huì)有繼續(xù)下跌的可能。
擺在寧德時(shí)代面前的，是一場(chǎng)徹頭徹尾的“自救行動(dòng)”，如何把寧王從中國市場(chǎng)產(chǎn)能極度過剩、動(dòng)力電池企業(yè)極為“內(nèi)卷”的“電池堆”里拉出來？如何通過其他相關(guān)業(yè)務(wù)，在更多領(lǐng)域謀求新的發(fā)展機(jī)會(huì)？
01
走出國門，試圖抓住歐美新能源車爆發(fā)風(fēng)口
寧德時(shí)代的第一步，是選擇走出國門。不過，由于地緣政治等因素，寧王的出海之路并不算順利。其美國建廠一直被以各種原因予以擱淺。匈牙利工廠也是屢遭反對(duì)，遲遲未能開工。
目前，寧王的海外只有德國一家工廠處于正常生產(chǎn)工作狀態(tài)中。
盡管出海之路艱辛，但是早有業(yè)內(nèi)人士指出，動(dòng)力電池行業(yè)已邁入后半程，面對(duì)日趨嚴(yán)峻的產(chǎn)業(yè)形勢(shì)，除了要保持技術(shù)、成本、產(chǎn)能等的領(lǐng)先外，加速全球化發(fā)展與布局，出海開辟更廣闊的市場(chǎng)，是國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)必須面對(duì)的事實(shí)。
實(shí)際上，與其說是為了目前處境的自救，倒不如說是寧德時(shí)代在當(dāng)前局勢(shì)下進(jìn)一步加緊國際化布局和策略的落地。
因?yàn)椋缭谶^去九年間，寧德時(shí)代年度海外收入規(guī)模已從2014年的0.15億元增長至2022年的757.30億元，增長近5078倍；2023年上半年其海外收入再次同比增長195.16%至656.84億元，2014年-2023年上半年其海外收入合計(jì)達(dá)1788.22億元。
而縱觀寧德時(shí)代動(dòng)力電池上的海外合作車企，特斯拉、寶馬、戴姆勒、Stellantis、沃爾沃、福特、豐田、現(xiàn)代、本田、起亞等均在名單之內(nèi)。即便是東南亞等地區(qū)的造車新勢(shì)力品牌如越南車企VinFast、泰國車企Arun Plus，也已經(jīng)和寧王達(dá)成了相關(guān)合作意向。
2022年12月，前文提到的寧德時(shí)代位于德國圖林根州的首個(gè)海外工廠如期實(shí)現(xiàn)鋰離子電池電芯量產(chǎn)，且通過測(cè)試已具備對(duì)歐洲客戶的本地生產(chǎn)及供貨能力。
就項(xiàng)目背景而言，寧德時(shí)代德國工廠項(xiàng)目始于2018年7月9日，寧德時(shí)代與德國圖林根州州政府簽署了在圖林根州埃爾福特市設(shè)立電池生產(chǎn)基地及智能制造技術(shù)研發(fā)中心的投資協(xié)議。
從項(xiàng)目的重量級(jí)來看，該電池生產(chǎn)基地制造的產(chǎn)品將為寶馬、大眾、戴姆勒、捷豹路虎、PSA等全球知名車企配套。由此不難看出，寧德時(shí)代在國外的頭三腳算是踢開了。而且還一下子吸引了這么多頭部車企為座上賓。
由此來看，寧王通過在國際化布局上的一系列動(dòng)作來進(jìn)行“自救”，是值得期待其預(yù)期效果的。畢竟，早在2022年前后，寧德時(shí)代就與科達(dá)利簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，加強(qiáng)雙方在鈉離子電池和麒麟電池等新技術(shù)在全球范圍內(nèi)的戰(zhàn)略合作。
12月中旬，寧德時(shí)代先后與祥鑫科技、長盈精密、和勝股份三家結(jié)構(gòu)件公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，就打造電池箱體領(lǐng)域全生命周期合作模式，加強(qiáng)雙方共同開發(fā)海外項(xiàng)目的合作模式，積極探索海外合作和加工生產(chǎn)基地的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)雙方全球化配套合作方面達(dá)成一致。
此外，寧德時(shí)代還曾公告稱，其與印度尼西亞攜手打造近60億美元?jiǎng)恿﹄姵禺a(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，涉及鎳礦的開采和加工、電池材料、電池制造以及電池回收等。
可以說，寧王在海外的“朋友圈”還是在一定程度上能為其“遮風(fēng)擋雨”和“呼風(fēng)喚雨”的。
不僅如此，寧王國際化布局最新的消息是，一家在巴西米納斯吉拉斯州 Jequitinhonha 山谷擁有鋰礦開采業(yè)務(wù)的公司西格瑪鋰業(yè)（Sigma Lithium），于12月18日宣布其業(yè)務(wù)出售的談判已進(jìn)入最后階段。這項(xiàng)交易原本預(yù)期將在年底前完成，但現(xiàn)在董事會(huì)預(yù)計(jì)交易將在2024年才能結(jié)束。據(jù)《Exame IN》調(diào)查，有兩個(gè)財(cái)團(tuán)正處于收購業(yè)務(wù)的最后階段。中國的電池公司寧德時(shí)代CATL和汽車制造商大眾汽車被視為最有可能的買家。
而隨著寧德時(shí)代目前在A股的處境，加上國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)林立帶來的“內(nèi)卷”，寧王加速國際化布局的迫切性需求之下，或許會(huì)為了贏得收購而“大打出手”。
由上來看，隨著寧王在海外的產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模優(yōu)勢(shì)能得到穩(wěn)固、成本優(yōu)勢(shì)得以保持，那么，寧德時(shí)代就有望搶占先機(jī)，充分受益于海外市場(chǎng)環(huán)境與利潤空間，推動(dòng)鋰電產(chǎn)品在全球市場(chǎng)的份額擴(kuò)大。然而，這真的能讓寧王在一定程度上挽回頹勢(shì)嗎？考慮到國際市場(chǎng)的復(fù)雜性，我們還要打個(gè)問號(hào)。
02
國內(nèi)悄然注冊(cè)多家公司，其意卻不在電池
與國際化布局幾乎同步進(jìn)行，甚至說自從12月寧德時(shí)代A股大跌以來，寧王就在幾個(gè)國內(nèi)三線城市注冊(cè)了多家新公司。
其中，2023年12月29日，菏澤潤時(shí)新能源有限公司注冊(cè)成立，注冊(cè)資本878萬元人民幣，法定代表人張余。經(jīng)營范圍包括：發(fā)電業(yè)務(wù)、輸電業(yè)務(wù)、供（配）電業(yè)務(wù)；熱力生產(chǎn)和供應(yīng)；新興能源技術(shù)研發(fā)；太陽能發(fā)電技術(shù)服務(wù)；合同能源管理等。
同一天，蕪湖潤時(shí)新能源有限公司正式成立，注冊(cè)資本163萬元人民幣，法定代表人張余。經(jīng)營范圍包括：發(fā)電業(yè)務(wù)、輸電業(yè)務(wù)、供（配）電業(yè)務(wù)；新興能源技術(shù)研發(fā)；太陽能發(fā)電技術(shù)服務(wù)；熱力生產(chǎn)和供應(yīng)；合同能源管理；在線能源計(jì)量技術(shù)研發(fā)；在線能源監(jiān)測(cè)技術(shù)研發(fā)等。
此前一天，即，12月28日，襄陽潤時(shí)新能源有限公司成立。該公司法定代表人為張余，注冊(cè)資本674萬元。經(jīng)營范圍含新興能源技術(shù)研發(fā)、太陽能發(fā)電技術(shù)服務(wù)、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)、合同能源管理、發(fā)電業(yè)務(wù)等。
根據(jù)天眼查顯示，上述公司均屬時(shí)代綠色能源有限公司的全資子公司。而股權(quán)穿透則顯示，時(shí)代綠色能源是A股上市公司寧德時(shí)代（300750）的全資子公司。
這幾家公司注冊(cè)的時(shí)間，正是寧德時(shí)代在A股慘跌的時(shí)刻。寧王為什么要突然注冊(cè)這么多國內(nèi)公司？其實(shí)，從其早在今年4月就注冊(cè)的福建潤時(shí)海上風(fēng)電有限公司便可見一斑。這家寧德時(shí)代旗下的公司，一出手就拿到了開發(fā)建設(shè)寧德深水A區(qū)海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目，投資高達(dá)104.63億元。
這個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)背景是，寧德市自然資源局發(fā)布了《關(guān)于寧德深水A區(qū)海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目海域使用論證報(bào)告的公示》。根據(jù)公示，這一總投資額高達(dá)104.63億元的海上風(fēng)電項(xiàng)目，位于寧德市霞浦縣東側(cè)海域。場(chǎng)址中心離岸距離約51km，理論水深約46~53m，規(guī)劃容量800MW，擬安裝59臺(tái)單機(jī)容量13.6MW風(fēng)力發(fā)電機(jī)組，總裝機(jī)容量為802.4MW，配套建設(shè)1座500KV海上升壓站，工程建設(shè)總工期為29個(gè)月。
項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)與運(yùn)營方，則是今年4月份才成立、注冊(cè)資本高達(dá)25億元的福建潤時(shí)海上風(fēng)電有限公司（以下簡稱“福建潤時(shí)”）。通過天眼查進(jìn)行股權(quán)穿透可知，該公司為寧德時(shí)代旗下時(shí)代綠色能源有限公司的全資子公司。
對(duì)此，當(dāng)時(shí)即有業(yè)內(nèi)人士評(píng)論稱，鋰電池大王寧德時(shí)代已不滿足于僅作項(xiàng)目配儲(chǔ)的合作方，正逐步將多元化的觸角伸向光伏、風(fēng)電等綠色能源領(lǐng)域。
這也就不難理解寧王在2023年密集籌建將近30家這樣的公司，用意到底為何了。因?yàn)?，公開信息顯示，寧德時(shí)代已通過全資子公司時(shí)代綠能在山東濟(jì)寧、江西宜春、廣東肇慶、福建寧德等地陸續(xù)開展光伏、風(fēng)電等綠電開發(fā)，并在貴州、江西等地獲取約300MW風(fēng)電指標(biāo)。
可以說，寧德時(shí)代看到了“雙碳目標(biāo)”倒計(jì)時(shí)下的數(shù)字新能源產(chǎn)業(yè)，其中的風(fēng)電、光伏也只是其中的一環(huán)。
寧王或許將憑借資本實(shí)力和技術(shù)水平，在“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”上打造整體解決方案，像智能光儲(chǔ)電站、工商業(yè)光儲(chǔ)市場(chǎng)、新能源汽車的光儲(chǔ)充一體化，以及虛擬電廠、智慧儲(chǔ)能、氫能產(chǎn)業(yè)數(shù)字化等，憑借寧德時(shí)代的實(shí)力和魄力，是有機(jī)會(huì)與合適的合作伙伴一道，開發(fā)一個(gè)更有想象力的、全新的“新能源富礦”。
或許，這也正是寧王短短一年就注冊(cè)20多家經(jīng)營范圍類似的公司原因所在。這些公司的所在地，或許就是下一步寧王要開發(fā)的地區(qū)。
如果寧王當(dāng)真將全新的“新能源富礦”當(dāng)做自救的硬核利器，那么這場(chǎng)自救，甚至可以不叫做自救，而是一場(chǎng)對(duì)新能源的“全面圍剿”。
03
昔日寧王一去不返，左右開弓能否成功自救？
寧王還能回到當(dāng)初的市值嗎？寧德時(shí)代還會(huì)重現(xiàn)最輝煌時(shí)的模樣嗎？實(shí)際上，經(jīng)營企業(yè)，在商言商，沒有永遠(yuǎn)成功的企業(yè)，也沒有永遠(yuǎn)失敗的老板。
寧德時(shí)代這一次的股價(jià)腰斬、市值慘跌，是一系列原因共同作用的結(jié)果。而我們與其盼著寧德時(shí)代的股價(jià)和市值再漲回去，倒不如期待一下寧王的國際化布局，比如能否比過大眾拿下巴西的鋰礦？還有國內(nèi)市場(chǎng)的多元化打法，是否能為寧德時(shí)代在主業(yè)電池之外，開辟一片新天地？
之所以這樣說，是因?yàn)椋瑢幫跫幢闶乾F(xiàn)在仍然股價(jià)、市值雙雙高企，如果不進(jìn)行國際化布局和多元化發(fā)展，仍然在其發(fā)展過程中暗藏著一枚“定時(shí)炸彈”。
因?yàn)椋瑖鴥?nèi)動(dòng)力電池領(lǐng)域?qū)⒃絹碓健熬怼?，而且?huì)因?yàn)楫a(chǎn)能過剩而發(fā)生報(bào)復(fù)性的競爭。前不久，極氪宣布旗下全球首款800V磷酸鐵鋰超快充“金磚電池”量產(chǎn)；寧德時(shí)代電池裝機(jī)量第二大客戶蔚來則由其創(chuàng)始人李斌，親自直播自測(cè)自家研發(fā)的150kWh半固態(tài)電池包的實(shí)際續(xù)航能力。
不僅如此，長安汽車有自研的電池品牌“金鐘罩”、廣汽埃安旗下有因湃電池智能生態(tài)工廠、中航鋰電已取代寧德時(shí)代成為廣汽新能源車的第一供應(yīng)商；長城的蜂巢能源，同時(shí)也向理想汽車供應(yīng)電池；吉利汽車的電池供應(yīng)商則除了寧德時(shí)代，還與孚能科技、欣旺達(dá)、衡遠(yuǎn)新能源、中航鋰電、合肥國軒、億緯鋰能等電池企業(yè)有密切合作。
種種跡象表明，原先在寧德時(shí)代蹲廠求電池的時(shí)代早已過去，寧王的競爭對(duì)象幾乎一夜間多了起來。而且，像極氪的金磚、蔚來的半固態(tài)電池包等，更是有著技術(shù)上的先進(jìn)性。這種情況下，即便是平續(xù)發(fā)展至今，寧王也必須參與這場(chǎng)其實(shí)沒有贏家的競爭。
所以，塞翁失馬焉知非福，寧王當(dāng)下的境遇，還未能影響到它的筋骨和血脈，若選準(zhǔn)方向，在動(dòng)力電池主業(yè)做好的前提下，挖掘國際化和多元化的機(jī)會(huì)，身陷囫圇的寧王是否真能挽回市場(chǎng)頹勢(shì)？
