另外據(jù)介紹，在導(dǎo)電塑料領(lǐng)域，碳納米管憑借著優(yōu)異的導(dǎo)電性能和力學(xué)性能，可用來提升導(dǎo)電塑料的導(dǎo)電性和結(jié)構(gòu)強度，已經(jīng)顯示出巨大的應(yīng)用價值。
依托碳納米管在鋰電池領(lǐng)域應(yīng)用的成功經(jīng)驗，天奈科技積極拓展在導(dǎo)電塑料領(lǐng)域的應(yīng)用，并取得技術(shù)突破。據(jù)公司介紹，天奈科技目前已經(jīng)和SABIC公司、Total（道達爾）、Clariant（科萊恩）和Polyone（普立萬）等國際知名化工企業(yè)開展合作。公司生產(chǎn)的碳納米管導(dǎo)電母粒產(chǎn)品已完成部分客戶認(rèn)證并開始小量供貨，這也是被公司寄予厚望的未來利潤重要增長點。
此次天奈科技計劃募資8.7億元，投入擴產(chǎn)和研發(fā)項目。
踩雷堅瑞沃能
天奈科技的主要客戶也算業(yè)內(nèi)頗有名，基本是國內(nèi)一流的鋰電池生產(chǎn)企業(yè)。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，2018年動力鋰電池前十大企業(yè)中，除國軒高科、比克電池之外，其余均為公司客戶。
天奈科技也表示，自己與這些客戶合作多年，建立了良好的合作關(guān)系。
不過，由于下游行業(yè)集中度較高等原因，天奈科技的客戶集中度也相對較高。2016年至2018年，天奈科技前五客戶銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為69.84%、71.08%、57.46%。
值得關(guān)注的是，在公司2017年和2016年的前五客戶中，還有堅瑞沃能這家上市公司，貢獻的銷售收入分別為10854.63萬元和492.05萬元，但其并沒有出現(xiàn)在公司2018年的前五客戶名單中。
另外，從過去三年情況看，天奈科技應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)合計金額，是逐年增加的。而進一步看壞賬準(zhǔn)備會發(fā)現(xiàn)，2018年天奈科技的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備高達5562萬元，算起來當(dāng)年的應(yīng)收賬款余額更有13159.37萬元，壞賬占比高達42.3%。2017年計提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備3189.4萬元，壞賬占比高達39.92%。
為什么壞賬準(zhǔn)備如此之高？據(jù)天奈科技對此描述，2017年，公司主要客戶堅瑞沃能受到國家新能源汽車補貼政策調(diào)整及過度擴張等因素影響，2017年末出現(xiàn)資金困難，無法正常償付部分供應(yīng)商貨款。隨著事件發(fā)酵，堅瑞沃能債務(wù)危機爆發(fā)，出現(xiàn)大規(guī)模債務(wù)違約情況，大量銀行賬戶被凍結(jié)，大量非經(jīng)常性資產(chǎn)被查封，面臨嚴(yán)峻的經(jīng)營困難。
簡單說就是，天奈科技大客戶堅瑞沃能爆發(fā)債務(wù)危機，公司踩雷了。
堅瑞沃能債務(wù)危機在2017年末開始顯現(xiàn)，天奈科技因此對堅瑞沃能2017年末的應(yīng)收賬款已存在明顯減值跡象。公司稱，為真實客觀反映2017年末財務(wù)狀況和2017年度經(jīng)營成果，天奈科技基于2018年期后實際回款、抵債資產(chǎn)公允價值及預(yù)計剩余可回收金額，對堅瑞沃能2017年末應(yīng)收賬項13269.91萬元單項計提壞賬準(zhǔn)備達6979.52萬元（應(yīng)收票據(jù)壞賬準(zhǔn)備4044.64萬元、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備2934.88萬元）。
根據(jù)招股書，天奈科技對堅瑞沃能2018年期后實際回款、抵債公允價值及預(yù)計剩余可回收金額包括：2000萬元應(yīng)收款項換取上海申龍客車有限公司2000萬元票據(jù)，該部分在2019年2月期后收回；5483.29萬元應(yīng)收款項換取104輛抵債客車，市場價值3696.28萬元（不含稅價為2939.96萬元）；期后零星收款17.17萬元；剩余應(yīng)收款項5769.45萬元，按10%預(yù)計可回收金額576.95萬元（天奈科技參考了2014年ST超日債務(wù)重整案例后，2018年對于堅瑞沃能仍保留10%可收回金額的主要原因是考慮堅瑞沃能為上市公司，其仍存在債務(wù)重整的可能）。
因為堅瑞沃能，天奈科技的生產(chǎn)經(jīng)營捉襟見肘。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年各期，天奈科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-537.42萬元、-2212.63萬元、-5689.09萬元。
天奈科技對此表示：一方面，受行業(yè)下游新能源汽車和動力鋰電池行業(yè)影響，公司票據(jù)結(jié)算比例較高。在報告期內(nèi)，公司票據(jù)結(jié)算占公司銷售收入（含稅）的比例分別為65.65%、75.39%和84.36%；同時，公司收到的票存在背書轉(zhuǎn)讓支付設(shè)備款等非經(jīng)營活動的情形。另一方面，受主要客戶堅瑞沃能債務(wù)危機影響，公司對其應(yīng)收款項大部分無法于2018年按期收回。
開啟賣大巴車模式
如上述所言，天奈科技通過積極協(xié)商追償貨款，取得了104輛大巴車作為抵債資產(chǎn)，其中包括25輛揚州亞星品牌大巴車、66輛中車時代品牌大巴車以及13輛南京金龍品牌大巴車，市場價值3696.28萬元（不含稅價為2939.96萬元）。
值得一提是，目前上述13輛南京金龍品牌大巴車尚未完成過戶，主要原因系堅瑞沃能與南京金龍客車制造有限公司（下稱南京金龍）就上述大巴車還存在糾紛，致使該大巴車被南京金龍查封，導(dǎo)致天奈科技暫時無法完成過戶手續(xù)。不過，根據(jù)天奈科技與南京金龍方面在2019年3月達成協(xié)議的相關(guān)約定，南京金龍承諾在2019年內(nèi)解除查封并配合公司辦理過戶手續(xù)。
這之后，天奈科技開始積極聯(lián)系買家出售上述抵債大巴車。目前中車時代的66量中有30輛已銷售給了瀚瑞租賃，銷售單價為44.26萬元/輛，銷售金額為1327.89萬元，車輛牌照過戶手續(xù)已辦妥，并于2019年5月21日收到了對方支付的第一期款項398.37萬元，后續(xù)款項將按合同約定分期收回。此外，中車時代的另外36輛和揚州亞星的25輛大巴車正在與鎮(zhèn)江江天汽運集團有限責(zé)任公司、鎮(zhèn)江市外事汽車有限公司等進行洽談，在洽談結(jié)束后也將盡快對外出售。
此外，天奈科技實際控制人鄭濤、嚴(yán)燕、張美杰及蔡永略出具承諾，確認(rèn)“發(fā)行人將采取積極措施，盡快實現(xiàn)抵債大巴車的處置”。根據(jù)承諾，如在2019年12月31日前，發(fā)行人未能將被查封的13輛南京金龍品牌大巴車、剩余的36輛中車時代品牌大巴車和25輛揚州亞星品牌大巴車進行相應(yīng)處置，則由實際控制人按照賬面價值購買上述抵債大巴。
有意思的是，發(fā)行人在承諾中同時要求，如果在2019年12月31日前，已經(jīng)將上述大巴進行了相應(yīng)處置，處置價格高于相應(yīng)賬面價值，則相應(yīng)收益歸發(fā)行人所有；處置價格低于相應(yīng)賬面價值，則由實際控制人補償發(fā)行人對應(yīng)損失。
