與2018年不同的是，汽車整體銷量下滑的同時(shí)，新能源車的銷售也被踩下了“急剎車”。2019年，國內(nèi)新能源汽車銷量120.6萬輛，同比下降4.0%，相較2018年61.7%的增速下滑明顯。
早在銷量出現(xiàn)拐點(diǎn)之前，各大新能源車企就紛紛與上游電池廠商進(jìn)行綁定，形成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合體共同抵御風(fēng)險(xiǎn)，江淮汽車和國軒高科也是其中之一。公司與同樣來自安徽的國軒高科有著較長時(shí)間的合作歷史，2018年時(shí)又曾高調(diào)宣布深度合作。
時(shí)隔一年多，雙方有沒有達(dá)到當(dāng)初的預(yù)期效果，江淮汽車經(jīng)營情況又如何呢？
高調(diào)簽40億鋰電大單協(xié)議 實(shí)際采購僅四分之一
在前兩年國內(nèi)整車廠與上游電池廠深度綁定的行業(yè)浪潮下，江淮汽車和國軒高科兩家安徽省上市公司在2018年也高調(diào)宣布了重大戰(zhàn)略合作。
2018年10月，江淮汽車與國軒高科簽訂戰(zhàn)合協(xié)議，約定除2018年年底前國軒高科向江淮汽車批量供應(yīng)3500套電池包用的電芯外，2019年，國軒高科確保為江淮汽車?yán)m(xù)增多款新能源車型的電池逾4GWh，銷售額將超過40億元。
實(shí)際上，當(dāng)時(shí)在雙方簽訂合作大單后，新浪財(cái)經(jīng)就曾撰文（見《江淮汽車補(bǔ)貼10億勉強(qiáng)盈利4GWh鐵鋰電池如何消化》）指出，江淮汽車計(jì)劃從國軒高科采購的4GWh動(dòng)力電池難以消化。
根據(jù)測(cè)算，按每輛江淮乘用車平均40度電估計(jì)，4GWh的動(dòng)力電池采購量可供10萬輛新增車輛使用，而整個(gè)2018年，江淮新能源汽車的產(chǎn)銷量也僅63000多輛。
而后來發(fā)生的情況也印證了當(dāng)初的判斷。
根據(jù)披露的行業(yè)數(shù)據(jù)，2019年，江淮汽車來自國軒高科的電池裝機(jī)量為1.02GWh，是當(dāng)初協(xié)議采購量的四分之一，實(shí)際裝車量為25627輛。而江淮汽車2019年新能源汽車銷售58026輛，公司全部新能源車的銷量都未達(dá)到10萬輛的規(guī)模。
2020年，由于宏觀經(jīng)濟(jì)和疫情的影響，一季度江淮汽車整車銷量同比下滑35.53%，其中純電動(dòng)乘用車銷量大降67%，國軒高科為江淮提供的動(dòng)力電池僅0.18GWh，電池采購量和采購額勢(shì)必將比2019年下滑更為嚴(yán)重。
值得一提的是，就在2018年10月雙方簽署重大供銷合作協(xié)議后，當(dāng)年12月，由于電池包可能發(fā)生過熱和失控，存在安全隱患等原因，江淮汽車便宣布從2018年12月8日起，召回2015年1月27日至2015年12月28日生產(chǎn)的部分江淮iEV5純電動(dòng)汽車，共計(jì)4248輛。
縮減3億研發(fā)支出 產(chǎn)能利用率進(jìn)一步下滑
由于江淮汽車2018年已經(jīng)發(fā)生了7.8億元的虧損，2019年行業(yè)景氣下行趨勢(shì)愈演愈烈，為避免再次虧損并被ST，公司不得不考慮全面嚴(yán)控成本，而其中被縮減最明顯的是投入后短期內(nèi)見效較慢的研發(fā)領(lǐng)域。
年報(bào)顯示，2019年，江淮汽車的研發(fā)投入從2018年的21.3億元下降到16.0億元，研發(fā)投入比重也從2018年的4.25%下降到3.39%，投入力度明顯降低。
從研發(fā)費(fèi)用看，2018年，江淮汽車研發(fā)投入費(fèi)用化金額為14.4億元， 2019年金額縮減至11.8億元，擠出了近3億元利潤，公司全年實(shí)現(xiàn)的凈利潤為1.06億元。
與此同時(shí)，由于營收下降，公司銷售費(fèi)用減少了2.4億，而管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用均出現(xiàn)了攀升。應(yīng)該說研發(fā)開支的縮減，為全年凈利潤實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正貢獻(xiàn)巨大。
由于銷售不暢，公司乘用車工廠的產(chǎn)能利用率從2018年的45.03%下滑至37.47%，客車工廠從42.94%下滑至34.12%，重型商用車工廠從49.50%下滑至46.63%，僅輕型商用車的產(chǎn)能利用率保持相對(duì)穩(wěn)定。
而產(chǎn)能的閑置上升又使得新產(chǎn)能擴(kuò)張更為遲緩。
2016年，江淮汽車完成最近一次定向增發(fā)，募集45億元投入新能源乘用車及核心零部件建設(shè)項(xiàng)目、高端及純電動(dòng)輕卡建設(shè)項(xiàng)目和高端商用車變速器建設(shè)項(xiàng)目。而2019年末，計(jì)劃投資額分別為23億元和5.6億元的輕卡項(xiàng)目和商用車變速器項(xiàng)目仍處于建設(shè)之中。
江淮汽車銷售和擴(kuò)產(chǎn)受阻，盡管依靠縮減研發(fā)費(fèi)用勉強(qiáng)維持了2019年盈利，但面對(duì)2020年更為復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢(shì)，不知公司會(huì)做出何種應(yīng)對(duì)。而與公司深度綁定的國軒高科，不知又是否會(huì)重新審視與江淮的合作。
