一、基本數據

二、三元的基本情況

三元材料供應商中，華友為上下游一體化企業(yè)，中偉股份和芳源股份為三元前驅體，長遠鋰科前驅體和三元正極，當升科技和容百科技均為三元正極。

1、三元正極企業(yè)收入均實現(xiàn)了正向增長。

2、關于三元正極一體化的三元正極生產商比專業(yè)化的正極材料和正極前驅體毛利率和凈利率更高。

一體化的華友鈷業(yè)毛利率為19.46%；凈利率為10.59%；三元正極材料供應商除當升科技凈利率為12.85%高于華友鈷業(yè)外，其他中偉股份、容百科技、芳源股份、廈鎢新能、長遠鋰科毛利率和凈利率均低于華友鈷業(yè)。華友鈷業(yè)2020年收入中近45%的收入為貿易收入，如果扣除貿易收入的影響，華友鈷業(yè)的毛利率和凈利率遠高于其他三元正極材料和三元前驅體上市公司。

3、三元正極上市公司毛利和凈利相對二季度均實現(xiàn)正向增長

4、三元材料三季度的毛利率并未下滑，部分公司的毛利率還略有上升

如廈鎢新能毛利從二季度的8.88%上升至三季度的10.13；容百科技的毛利率從13.44上升至14.63。

三、磷酸鐵鋰的基本情況

磷酸鐵鋰類上市公司共四家，只有德方納米為單主業(yè)為磷酸鐵鋰，富臨精工為汽車發(fā)動機配件和磷酸鐵鋰正極、龍蟠科技主業(yè)為潤滑油和三季度并表貝特瑞的磷酸鐵鋰業(yè)務、豐元股份主業(yè)為草酸和磷酸鐵鋰正極。

1、四家磷酸鐵鋰正極企業(yè)的收入均有較大幅度增長；

2、毛利率均出現(xiàn)下滑，說明四家磷酸鐵鋰正極企業(yè)并未能消化原材料上漲帶來了的沖擊。

3、磷酸鐵鋰正極企業(yè)并未出現(xiàn)收入和毛利同比例增長的情形。

四、比較

1、從整體來看，四家磷酸鐵鋰上市公司收入合計為29億，因三季報不披露分部信息，未剔除三家雙主業(yè)公司的非磷酸鐵鋰業(yè)務收入。整體收入規(guī)模較小，略高于容百三季度26億收入。

2、從研發(fā)費用角度來看，四家磷酸鐵鋰企業(yè)的研發(fā)費用合計為1.15億元；廈鎢新能一家研發(fā)費用就為1.18億；華友鈷業(yè)的研發(fā)費用支出為2.71億，三元正極中研發(fā)費用支出最少的為芳源股份也為3,236.94萬元略少與磷酸鐵鋰中支出最多的德方納米3,693.08。