鋰電世界 近期我們實地調(diào)研了成飛集成公司，與公司領導就公司汽車模具、零部件相關業(yè)務以及鋰電池新業(yè)務的發(fā)展情況與未來規(guī)劃進行了交流，主要觀點如下：
1、汽車模具行業(yè)周期性與宏觀經(jīng)濟形勢、新車型推出等密切相關，公司模具業(yè)務有望保持平穩(wěn)增長。
1）汽車覆蓋件模具投資領先新車型推出周期半年至一年時間。車型更換是汽車覆蓋件模具更換的最主要原因，模具達到使用壽命更換的情況較少。根據(jù)中國模具工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，設計制造一款全新車型所需汽車覆蓋件模具價值約1億元；每款改款車型平均約25%的覆蓋件模具需要更換，價值約2500萬元。一般每個全新車型都要經(jīng)過多年的設計、測試、生產(chǎn)準備等才會正式推出，覆蓋件模具等設備投資一般會領先新車型推出周期半年至一年時間。而新車型的推出速度與整個宏觀經(jīng)濟周期及汽車行業(yè)競爭形勢關系密切，因此汽車覆蓋件模具行業(yè)市場需求受宏觀經(jīng)濟形勢、新車型推出速度等影響周期性波動。
2）行業(yè)較為分散，獨立模具企業(yè)市占率有望繼續(xù)提升。目前國內(nèi)最大的幾家汽車模具企業(yè)包括：天汽模、一汽模、成飛集成、東風汽模、比亞迪汽模等，其中天汽模與成飛集成為獨立模具企業(yè)，另外三家為依附于汽車品牌的模具企業(yè)。一般一汽、東風、比亞迪等公司優(yōu)先向配套汽模公司采購模具，但受產(chǎn)能、供貨周期等限制，一般也需要同時向獨立模具企業(yè)采購，而近幾年一汽模、東風汽模等依附于汽車品牌的模具企業(yè)較少參與市場競爭，獨立模具企業(yè)的市場占有率逐漸提升。
3）我們預計公司未來幾年汽車模具收入有望保持平穩(wěn)增長。從汽車行業(yè)新車型推廣情況來看，2009年與2012年是新車型推出的兩個高峰，受此影響，汽車覆蓋件模具行業(yè)在2008年與2011年經(jīng)歷了兩年的景氣高峰。根據(jù)目前主要汽車品牌的規(guī)劃，未來幾年汽車新車型推出速度會相對平穩(wěn)，因此汽車模具行業(yè)整體有望低速增長或基本持平。公司受益于獨立模具企業(yè)市占率提升以及海外市場拓展力度加大的影響，未來幾年汽車覆蓋件模具收入有望保持相對平穩(wěn)的增長。